KI-Lieferkette: Marvell, TSMC, Netflix und Constellation im Check

Episode von Strategien im Kreuzverhör von Tim Barrenschee · 7. Oktober 2026 · 17 min

Diese Episode analysiert vier Schlüsselunternehmen entlang der Wertschöpfungskette der

künstlichen Intelligenz: Marvell Technology, TSMC, Netflix und Constellation Energy. Im

Mittelpunkt steht zunächst Marvell, das auf seinem Analystentag ein Umsatzziel von rund

achtzig Milliarden Dollar bis zum Fiskaljahr zweitausendeinunddreissig genannt hat und damit

die Konsensschätzung von etwa dreiundvierzig Milliarden Dollar deutlich übertrifft. Diskutiert

werden die gemeinsame Entwicklung massgeschneiderter Beschleuniger, Netzwerkchips und

optischer Verbindungen mit Alphabet und Amazon, die Bedeutung von Trainium, TPU und

Inferentia für Suche, Cloud und künstliche Intelligenz sowie die Chancen durch mehrjährige

Entwicklungszyklen, planbare Auslastung und bessere Gewinnmargen. Ebenso werden Risiken

durch hohe Erwartungen, mögliche Verzögerungen bei zwei und drei Nanometer Fertigung,

starke Kundenkonzentration, Preismacht der Hyperscaler und steigende Finanzierungskosten

bei rund fünf Prozent Zinsen eingeordnet. Anschliessend wird TSMC als zentrale

Fertigungsbasis mit siebenundvierzig Prozent Wachstum, voller Auslastung bei führenden

Strukturgrössen und CoWoS Spezialverpackung vorgestellt, einschliesslich Monopolstellung,

Preissetzungsspielraum, Ausbau in Arizona, Japan und Dresden sowie geopolitischen,

zyklischen und operativen Risiken. Der dritte Teil behandelt Netflix im Umfeld der Skydance

Integration, mit Fokus auf Werbeabonnements, Livesport, Cashflow und Aktienrückkäufe

sowie Sättigungs-, Wettbewerbs- und Bewertungsrisiken. Abschliessend wird Constellation

Energy als Profiteur des Strombedarfs von Rechenzentren mit langjährigen Lieferverträgen,

Kernkraft und Netzausbau dargestellt, ergänzt um Chancen durch Schneider Electric sowie

politische und bewertungsbezogene Risiken.

Rechtlicher Hinweis:

Rechtlicher Hinweis: Die in diesem Podcast vorgestellten Analysen und Thesen dienen ausschliesslich der Information und

stellen keine Anlageberatung oder Kaufempfehlung dar. Investitionen bergen Risiken. Die Inhalte wurden mit Unterstuetzung

von KI erstellt und meine Stimme ist die digitale Kopie meiner echten Stimme. Mein Gast wird gesprochen durch eine

synthetisch erzeugte Stimme.

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